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招商证券:五月预计新增社融1.5万亿左右 增速8.4%

更新时间:2024-06-07 08:32:06

导读 招商证券最新研报称,五月,政府债发行提速对社融形成主要支撑。综合表内贷款、非标融资、直接融资与政府融资等社融主要科目,预计当月新增...

招商证券最新研报称,五月,政府债发行提速对社融形成主要支撑。综合表内贷款、非标融资、直接融资与政府融资等社融主要科目,预计当月新增社融约1.5万亿,增速8.4%,较上月小幅反弹。分项来看:1) 社融口径下的人民币贷款,预计新增6800亿左右。2)政府债净融资1.3万亿,发行量相当于前四个月之和。其中,国债净融资约6900亿,地方债净融资约6300亿。3)企业直接融资约570亿,其中企业债净融资350亿,IPO/增发等筹集资金217亿。4)在“以票冲贷”的趋势下,新增未贴现承兑汇票预计-4000亿,导致“非标”融资持续为负。

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